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雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅
在最新出炉的《2026胡润公共富豪榜》中，霸王茶姬首创东谈见地俊杰以85亿元的资产，成为中国最年青的赤手起家十亿好意思金企业家。
回看张俊杰的逆袭之路，充满传闻色调。他10岁失去双亲流浪街头，18岁才学会识字，但其仅用近十年时刻，便建立了一个坐拥超7000家门店的新型茶饮帝国。
不外，相较旧年10月登上《2025胡润百富榜》时高达135亿元的资产，张俊杰的身家在不到半年的时刻缩水50亿元。
张俊杰资产缩水的背后，其掌舵的霸王茶姬亦濒临一定的筹划挑战。据公司最新发布的财报，旧年第三季度，公司单季营收下滑9.4%，净利润同比更是减少38.5%，相连两个季度出现下滑。
与此同期，霸王茶姬还濒临对大单品依赖的深层挑战。此外，单店月均GMV的下滑，也给部分加盟商带来不小的压力。
伸开剩余86%面对困局，张俊杰正积极治愈战略。一方面，霸王茶姬贪图将进一步丰富居品矩阵；另一方面，公司还推出新的加盟商合营阵势，从收取固定加盟费滚动为按活水比例抽成。
从流浪少年到85亿富豪
此番成为中国最年青的赤手起家十亿好意思金企业家的张俊杰，其创业史是一部充满戏剧性的个东谈主昂然史。
据香港商报，张俊了得身于云南昆明。在他10岁那年，走时便为他设下霸道关卡——父母接踵离世，尔后的他独自流浪多年。直到18岁，这个流浪少年才学会认字写字。
2010年，17岁的张俊杰插足一家名为“大维奶茶”的台式奶茶连锁店作念伴计。为了记取配料表，他每天从早九点职责到晚班终局。
不惧虚浮的张俊杰，很快摸透了门店筹划的统统次第，从伴计一步步成长为云南大维饮品有限公司的区域副司理，还曾担任特准筹划结伴东谈主。
值得一提的是，在创立霸王茶姬之前，张俊杰于2015年7月至2017年3月还曾在上海木爷机器东谈主技能有限公司职责，终末担任合营部副部长，负责亚太区业务。
在茶饮行业摸爬滚打多年，张俊杰渐渐集会起丰厚的从业辅导，并有了我方创业的念头，于是在2017年认真创立霸王茶姬。
四肢一个云南东谈主，张俊杰莫得拥入其时主流的生果茶赛谈，而是采取聚焦原叶鲜奶茶品类，将居品价钱定位在16元至25元之间。
尽管张俊了得身世俗，但在他的携带下，霸王茶姬开启了迅猛的发展之路。
天眼查自满，2021年，霸王茶姬接连完成A轮和B轮融资。
2025年4月，霸王茶姬在好意思国纳斯达克上市，成为中国现制茶饮行业首家赴好意思上市企业。
驱散旧年第三季度末，霸王茶姬在公共共领有7338家门店。
凭借一手创办的霸王茶姬，张俊杰本东谈主也已毕了资产的跃迁。在最新出炉的《2026胡润公共富豪榜》中，张俊杰以85亿元的资产登榜。
值得一提的是，旧年，张俊杰与光伏龙头天合光能首创东谈主高纪凡之女高海纯的婚典激发全网围不雅，同期围绕张俊杰婚配和创业的诸多坏话也在网罗平台高尚传。
彼时，在感谢公众祝贺的同期，张俊杰也暗示，关系坏话让其本东谈主及家东谈主受到了很大伤害，“有必要站出来言语”。
张俊杰在一又友圈暗示：“在我碰见我的妻子（高海纯）前，从未有过婚配，也从未发生‘茶叶殷商残疾男儿’的任缘何事。对那些为了博流量、博眼球莫得底线的驳诘者，咱们已通过法律技能进行了维权。他们受到了制裁，并公开谈歉。”
上市不到一年，霸王茶姬事迹承压
尽管张俊杰头顶最年青赤手起家十亿好意思金富豪的光环，但其掌舵的霸王茶姬在上市当年却濒临不小的挑战。
2025年第三季度财报自满，霸王茶姬的中枢财务方针出现昭着恶化。
旧年第三季度，霸王茶姬单季已毕营收32.08亿元，同比下落9.4%；净利润3.98亿元，同比暴减38.5%。
而这一经是霸王茶姬相连第二个季度净利润出现同比下落，在此之前的2025年第二季度，霸王茶姬的净利润为0.77亿元，同比降幅高达87.7%。
GMV方面，旧年前三个季度，霸王茶姬的单季GMV区别为82.27亿元、81.03亿元、79.3亿元，呈现出逐季递减的趋势。
具体至门店层面，2025年第三季度，霸王茶姬大中华区单店月均GMV为37.85万元，较上年同期的52.8万元下落28.3%。
从趋势来看，霸王茶姬的这一方针已相连多个季度下滑：2024年第四季度为45.6万元，2025年第一季度为43.2万元，2025年第二季度为40.44万元。
此外，霸王茶姬的用户活跃度也不才滑。驱散旧年第三季度末，霸王茶姬累计注册会员数达2.22亿，但活跃会员数从旧年第一季度的4490万降至旧年第三季度的3520万，降幅达21.6%。
一系列下滑的数据背后，国外市集成为霸王茶姬艰辛的亮点。旧年第三季度，霸王茶姬国外市集的GMV同比增长75.3%至3亿元，相连两季度同比增长卓绝75%。
值得一提的是，3月9日，霸王茶姬晓喻进攻韩国市集，首店将于2026年第二季度认真开业。据悉，韩国事霸王茶姬插足的第8个国外市集。
早在2019年，霸王茶姬就在马来西亚皆门吉隆坡开出国外首店，随后又插足了新加坡和泰国市集。2025年，霸王茶姬新插足印度尼西亚、好意思国、越南和菲律宾市集。
驱散2025年9月30日，霸王茶姬在国外共有262家门店，国外市集正在冉冉成为霸王茶姬的蹙迫增长引擎。
“新茶饮好意思股第一股”光环下的隐忧
霸王茶姬名义财务数据下滑的背后，对大爆单品“伯牙绝弦”的依赖也成为其潜在的隐忧。
沙利文数据自满，从2022年1月1日至2025年6月30日，“伯牙绝弦”累计销售超12.5亿杯。如若按照每杯16元的售价估算，其累计孝敬收入达200亿元。
据国盛证券叙述，“伯牙绝弦”占霸王茶姬销售额的四成以上。
大单品广受铺张者宽宥的同期，霸王茶姬的上新速率却相对较慢。据霸王茶姬递交的招股书贵府，2022年至2024年，霸王茶姬的上新数目区别为14款、22款和15款。
阐发咖门发布的《2025中国饮品行业产业叙述》，叙述中统计的38个茶饮品牌，2023年12月至2024年11月共上新1578款居品，平均每个品牌年上新41.5款。
另据界面新闻旧年11月末发布的统计信息，自当年年头以来，霸王茶姬宇宙仅上新8款居品；6月以来上新的居品仅有4款，其中两款照旧“伯牙绝弦”的迭代版块，区别为低咖啡因版、花香版。
而霸王茶姬这么的上新速率，赫然低于行业平均水平，且霸王茶姬推出的新品大多没能再现当年“伯牙绝弦”、“万里木兰”等大单品所产生的势能。
不行否定的是，这种“超等单品”战略，在供应链端展现了极高后果。
招股书泄漏，2024年，霸王茶姬的物流资本占公共总GMV比例不到1%。同期，库存盘活天数为5.3天。阐发艾瑞霸术的比拟，这个数字在卓绝千店的茶饮企业中最低。
然则，当竞争者纷纷入局轻乳茶赛谈，霸王茶姬的居品护城河正碰到冲击。
比如，瑞幸推出的“轻轻茉莉·轻乳茶”在首月就创造了4400万杯的惊东谈主销量，爷爷不沏茶、茉莉奶白的门店当今均已打破2000家，沪上大姨旗下主打轻乳茶的子品牌茶瀑布也在飞速膨胀。
此外，霸王茶姬加盟商的利润空间也正濒临一定的挤压。尽管公司公布的门店闭店率已相连三个季度保握0.3%，远优于行业2%-10%的水平，但单店月均GMV果决承压。
据虎嗅，有加盟商向媒体自满：“回本周期很少再现以月为单元。门店营收活水发扬还不错，但刨去东谈主工房租等资本，剩下的利润使获取本周期要一年起步了。”
受外卖价钱战的冲击，霸王茶姬部分门店的转店用度以至已从一百多万元降至五六十万元。在一些热点城市，消除个商圈以至出现3家霸王茶姬同期商业的表象，客流稀释效应昭着。
面对困局，霸王茶姬正在积极治愈战略。2025年11月，张俊杰在财报电话会上暗示，公司将来将丰富居品矩阵、推出4.0菜单，同期挖掘新的铺张场景和强化性情门店，举例将挖掘早餐和晚间时段场景，以提高门店的时段哄骗后果。
此外，针对加盟商，霸王茶姬推出新的合营阵势，从收取固定加盟费滚动为按活水比例抽成，试图从“房主与租客”关系滚动为“结伴东谈主”关系。
这位面前中国最年青的赤手起家十亿好意思金企业家天元证券官网 - 新手股票杠杆开户_线上炒股官网配资注册，后续能否携带霸王茶姬走出“上市即巅峰”的魔咒？雷达财经将握续温文。
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