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1月27日，市集缩量反弹，三大指数集体收红，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创指涨0.71%。板块涨跌幅方面，光芯片、存储器等板块涨幅居前。光芯片是CPO的中枢上游部件，存储器与CPO同属AI算力基建的漏洞法子，受这二者的影响，今天CPO办法盘中异动拉升。据东方资产Choice数据，闭幕收盘，CPO办法当日涨幅1.86%，主力资金净流入45.06亿元。
需求爆发探究时刻冲突
《证券日报》征引机构接头员不雅点合计，CPO办法的回暖主要受益于寰宇AI算力需求的爆发式增长，外洋云厂商络续上调成本开支平直拉动了高速度光模块的订单预期，探究光通讯时刻升级与国产化趋势，板块在事迹启动下扫尾价值重估。这次高涨并非短期情谊炒作，而是产业高景气度在成本市集的映射。
从产业链角度看，CPO时刻触及多个法子：上游的光芯片、光引擎、陶瓷封装基座，中游的光模块封装测试，卑鄙的数据中心、AI处事器等。其中，中际旭创、新易盛、天孚通讯等龙头企业凭借在800G/1.6T光模块限制的先发上风和外洋客户深度绑定，已成为寰宇AI算力基建的中枢供应商。
中信证券暗示，AI算力需求爆发鼓舞光通讯产业升级，外洋云厂商及台积电成本开支柱续延迟，印证AI基础行径需求强盛，带来茂盛的高速度光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，探究硅光决策浸透率提高，供应链瓶颈有望缓解。时刻迭代方面，NPO凭借低功耗、高带宽及可儿惜性上风，正成为Scaleup层面的漏洞过渡决策，头部企业已领先布局，鼓舞行业向更高效的光互联架构演进。
成本竞逐结构性契机
据东方资产妙念念大模子，现时市集上CPO办法含量高的关系ETF主要聚焦光模块、通讯开辟及AI算力产业链，包括通讯ETF、通讯开辟ETF、创业板东说念主工智能ETF华宝等。
通讯ETF（515880）追踪的中证全指通讯开辟指数中，光模块关系因素股权重占比极高，深度笼罩CPO产业链中枢法子。持仓方面，前三大权重股（新易盛、中际旭创、工业富联）占比51.71%。2025年全年，其收益率达126.13%，居全市集ETF第一。
通讯开辟ETF（159583）追踪中证通讯开辟主题指数，因素股中，光模块龙头企业的权重占比极高。举例，中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO三巨头总共权重进步30%。2025年全年，通讯开辟ETF涨幅超120%，位列ETF年度涨幅TOP10，显耀跑赢同时沪深300指数。
创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）是全市集首只追踪创业板东说念主工智能指数的 ETF。从赛说念散播看，逾七成仓位聚焦算力硬件（含CPO、AI芯片等），超两成仓位布局AI讹诈，造成“算力+讹诈”双轮启动的竖立结构，前十大重仓股中 CPO龙头“易中天”占比极高。
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